Руководитель направления анализа ДКП и банковской системы Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев, поделился результатами исследования о реализации различных типов сценария денежно-кредитной политики.
По его словам, исследование показало, что следование жесткой процентной политике в русле 2014 года влечет за собой в краткосрочной перспективе издержки качества кредитных портфелей, и эти последствия будут серьезней, чем влияние на инфляцию и валютный курс. "Мы получим достаточно сильный шок, если не произойдет продвижение тренда на снижение ключевой ставки", - считает Олег Солнцев.
Руководитель операций на валютном и денежном рынке «Металинвестбанка» Сергей Романчук в своем выступлении отметил, что движение рубля объяснять ценой на нефть не совсем корректно: кроме нефтяного фактора надо учитывать невозможность рефинансирования внешнего долга, изменение ДКП в части параметров поведения на валютном рынке.
«В случае усиления спекулятивного давления на рубль можно на необходимое время вернуться к практике обязательной продажи части валютной выручки, а также использования нормативов валютной позиции, лимитов и иных мер, уменьшающих спекулятивный спрос на валютном рынке. При стабилизации положения эти требования могут быть вновь ослаблены», -отметил в своем выступлении руководитель финансового анализа Института энергетики и финансов Михаил Ершов.
Директор по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка Николай Кащеев обратил внимание, что на сегодняшний день в экономике главный вопрос – это спрос на деньги, а не предложение денег ЦБ.
Осуществляя количественное снижение, ЦБ воздействует на резервы банков, считает Николай Кащеев. На его взгляд, реальная экономика не способна взять то количество денег, которое ей предлагают.«Мы должны обратиться к качеству заемщика для доведения денег до реальной экономики. Помимо этого, банковская система должна быть сильнее капитализирована», - сказал эксперт.
Заведующий отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН Яков Миркин отметил, что сегодня надо обсуждать не только стабилизацию валютного курса, но и переход к экономическому росту, выращивание внутреннего спроса, и финансовые механизмы обслуживания экономического роста.
19 апреля 2024 года
