Директор Департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова сообщила, что по итогам обсуждения с рынком регулятор доработал проект изменений. В частности, вместо первоначального разделения по валюте секьюритизированных активов предлагается выделить отдельные коды для вложений банков-оригинаторов и банков-инвесторов. Такое разделение более точно отражает структуру российского рынка.
При установлении макропруденциальных надбавок регулятор будет учитывать изменения в регулировании секьюритизации, чтобы избежать двойного учета рисков, а конкретные параметры надбавок будут предварительно обсуждаться с рынком, подчеркнула Елизавета Данилова.
Первый заместитель директора департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Антон Наберухин сообщил о планируемом пересмотре Положения № 647-П. Ключевой новацией станет изменение подхода к оценке младших траншей, удерживаемых банком-оригинатором в сделках простой секьюритизации. По его словам, действующее регулирование недостаточно отражает фактический уровень риска, который сохраняется у банка после секьюритизации. В новой редакции положения предполагается повышение риск-весов по таким инструментам.
При этом Банк России намерен обсудить параметры изменений с участниками рынка до публикации документа и учесть необходимость сохранения стимулов для дальнейшего развития секьюритизации. Также было отмечено, что новые требования в полном объеме будут распространяться на новые сделки, а для ранее выпущенных инструментов возможен поэтапный переходный период.
Представители кредитных организаций выразили обеспокоенность возможным совокупным эффектом от одновременного изменения Положения № 647-П и введения макропруденциальных надбавок по инструментам секьюритизации. По мнению участников рынка, существенное повышение риск-весов по младшим траншам может негативно повлиять на экономику сделок и затормозить развитие рынка, который в последние годы демонстрирует рост.
Банки также предложили рассматривать изменения в регулировании комплексно, с учетом развития рынка секьюритизации, роли институциональных и розничных инвесторов, а также необходимости формирования полноценного вторичного рынка.
По итогам встречи достигнута договоренность о продолжении диалога рынка с регулятором по подходам учета вложений банков в инструменты секьюритизации.
